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热卷期货波动一个点多少钱(国内带钢市场矛盾点分析及五一节后展望)

时间:2022-07-30 09:45:56    点击: 作者:admin

引言:年初国际通货膨胀向国内传导,原料成本上升;国内政策调控,一方面压减粗钢产量,卷带产能利用率下降。一方面监管原料市场,打击投机需求,整体一季度带钢价格涨后回落,但相对坚挺。冬奥会之后,供需集散地疫情,点式爆发,尤其重点贸易市场封控管理,引发区域内供需失衡。同时套保资金交易活跃,现货市场受期货扰动价格坚挺。预期催化情绪助涨杀跌,下游厂商观望为主。

目前二季度疫情有所缓解,但运力依旧受限,钢厂产量小幅回升,厂库向社库转移,短期供需失衡情况或继续放大,产业链资金不足,造成价格回落。但下游开工逐渐恢复,新订单情况尚可,基建及政策红利预期向好。带钢基本面数据显示,当前供需矛盾逐步缓解,二季度尾端市场或存在上涨空间。具体涉及带钢品种供需基本矛盾以及预期发展情况,跟随小编进行详细分解,具体如下:

一、带钢市场情况概览

2022年2月26至4月25日两个月结算周期价格对比,3月结算周期,唐山355带钢市场价格高低点幅度440元/吨(4820-5260);4月高低点幅度360元/吨(4900-5260),一季度带钢价格震荡调整,月度周期价格走势均为涨后回落,成品利润有所压缩。

表1:2022年1-4月唐山带钢市场价格与结算价格数据对比表

数据来源:我的钢铁网

图1:历年唐山355带钢市场价格对比图

数据来源:钢联数据


二、市场主要矛盾点分析

截止目前,带钢4次月度结算,两次结算价格低于市场均价。反映出几个矛盾点:

1、封控期间带钢交易主要集中在贸易环节

3月份开始北方地区疫情管控升级,3月11日开始廊坊封控,镀锌带钢生产企业集中停产,3月19日开始唐山封城,各区域钢厂受原料不足及运输阻断影响陆续减产停产。供需双降过程中,下游需求搁置,市场交易主要集中在协议户及国企贸易手中。

2、预期与现实错配正反套交易频发

今年唐山市场裸价现货与5-30天远期资源价差始终维持在20元以内,厂商情绪相对谨慎,多空因素交织。带钢与热卷期货基差波动平稳。一季度实际消费和预测消费相比,仍有一定预期差,目前二季度需求释放不及预期,短期强预期弱现实格局仍将持续。

3、局部失衡部分需求集散地软逼仓

3-4月份天津大邱庄乐从等地疫情状态相对缓和,传统唐山发天津及华北华南的资源有限,或已售出资源被阻断本地,造成区域价差严重失衡。天津带钢出厂价格高于唐山近百元,大邱庄等地镀锌厂、管厂以及华中地区部分下游缺规格现象严重。卷带价差拉开。目前运输逐步修复,但库存销售压力骤增,运输多为前期已交易订单,新订单多观望为主。

4、库存加速累积厂库向社库转移

今年国内带钢社会库存受低供应情况影响,春节后库存峰值属于近五年内低点,但今年截止4月下旬,带钢部分区域库存已经超过春节后峰值。据Mysteel

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